减计逾12亿美元、上半年利润腰斩!卡夫亨氏跌近16%至史低

摘要:上半年净利润同比腰斩,二季度利润跌40%。因员工采购行为失当和前景黯淡,公司在减记154亿美元商誉之上再度减记超12亿美元,将推迟向监管机构提交2019年前两份季报。股价跌至盘中史低,巴菲特今年账面浮亏超50亿美元。

原文首发于8月8日21:59,现更新收盘股价和部分细节。

8月8日周四,世界第五大食品饮料巨头卡夫亨氏(Kraft Heinz)在美股盘前发布财报。公司上半年净利润同比近乎“腰斩”,主要是因采购行为违规而进行减记和计入费用的金额合计超过12亿美元。

财报显示,卡夫亨氏上半年归属公司股东的净利润为8.54亿美元,去年同期为17.6亿美元,跌幅高达51.4%;每股盈利跌至0.70美元,去年同期为1.43美元。剔除一次性损益等项目,公司上半年调整后每股盈利1.44美元,较去年同期的1.89美元跌约24%。

其中,二季度EPS为每股盈利0.37美元,利润4.49亿美元,较去年同期的0.62美元或7.54亿美元下滑40%。排除资产价值减记后,每股盈利为0.78美元,略高于市场预期的0.75美元。季度营收为64.1亿美元,较去年同期的66.9亿美元下滑超4%,逊于市场预期的65.8亿美元,

今年上半年,卡夫亨氏的净销售额同比下降约5%,至123.7亿美元。第二季度调整后EBITDA为16亿美元,上半年调整后EBITDA为30.3亿美元。

刚上任40多天的新任CEO、全球最大酿酒商百威英博的前任市场营销主管Miguel Patricio表示,卡夫亨氏在转型期间将不再提供财报业绩指引,未来焦点将从削减成本转移至增加旗下知名品牌的价值。

他承认,卡夫亨氏必须推迟提交2019年前两个季度的财报给监管机构,因为管理层发现了与“精确度”有关的“实质性弱点”。为了减轻债务负担,今年的优先事项是出售个别旗下品牌。截至6月底,公司债务规模为298亿美元,而周四时市值跌至不足335亿美元。

最新财报中,卡夫亨氏在今年上半年再度减记了12.2亿美元价值的资产,并警告存在进一步减记的风险。

由于部分员工采购行为不当和业务前景低迷,卡夫亨氏对美国冷藏食品业务和一些国际业务的商誉价值减记约7.44亿美元,并在第二季度针对Velveeta、Cool Whip等六个品牌计入4.74亿美元的无形资产减值。

2月下旬,卡夫亨氏发布2018年财报显示,受旗下资产卡夫公司等业务154亿美元商誉减值的拖累,去年四季度归属普通股股东的净收益为-126.08亿美元,降幅达257.6%。去年10月,卡夫亨氏还因逾期披露数据而收到美国证券交易委员会SEC的传票。

当时公司不仅削减了1/3的股息,还披露称已收到SEC的传票,要求配合调查是否存在内部采购操作失当行为。3月,SEC又要求公司交出一些涉及在处理商誉的资产公平价值配对及采购操作上的文件。

5月上旬,卡夫亨氏发布公告称,经过一系列内部调查后,公司需要重新发布2016和2017年的年报,以及2018年首三季的季报,以纠正部分员工采购过程不当行为所造成的财务错误。公司预计,此前三年的财务数据中少报了产品销售的成本共计2.08亿美元,同时将推迟发布2019年一季报。

2015年携手私募投资机构3G资本、促成卡夫与亨氏合并的“股神”巴菲特在5月初称,卡夫亨氏与其审计机构普华永道存在争议,导致后者没有在卡夫亨氏的年报10-K表上签字,因此伯克希尔哈撒韦公司没有这家食品巨头的财务数据。伯克希尔今年以来的业绩都没包括卡夫亨氏的收益。

当时有媒体评论称,对于一家年销售额为260亿美元的公司来说,2.08亿美元的财务调整或许算不了什么,但员工的不当行为暴露出公司对内部运营和财务管理之薄弱,令人担忧。

与财务有关的诸多负面消息曝光后,至少六家华尔街投行下调了公司评级。卡夫亨氏首席市场官Eduardo Luz在5月底离职,首席执行官Bernardo Hees随后也离开公司。 国际三大评级机构惠誉、穆迪和标普均将卡夫亨氏的债务评级设定在可投资级最低档,与垃圾级一步之遥。

不佳的财报发布后,卡夫亨氏盘前股价跌幅扩大至超11%。周四美股开盘后最深跌15.6%,触及上市以来历史最低至26.05美元;最终收跌8.58%,报收28.22美元,接近5月1日所创的收盘纪录最低27.65美元,今年以来累跌近35%。

卡夫亨氏正在遭遇自2015年合并以来的最大危机,公司最大股东之一伯克希尔哈撒韦似乎没有对此丧失信心。三个月前,在伯克希尔54周年的股东大会上,巴菲特认为卡夫亨氏还是好公司:“卡夫亨氏挣的钱比卡夫和亨氏六七年没合并的时候要多。” 他还称,卡夫亨氏的管理层已改善了运营。

不过,伯克希尔今年已经因为卡夫亨氏股票跌价而账面浮亏了至少50亿美元。伯克希尔持有卡夫亨氏超过3.25亿股,代表后者26.7%的股权,这一持股价值年初约为140亿美元,目前接近87亿美元,跌去近38%。

卡夫亨氏是伯克希尔投资组合的第六大持股。2月年报不佳时,卡夫亨氏一日大跌19.66%,曾给大股东巴菲特造成30多亿美元的账面损失。

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