【火球研报】十大ICO项目分析(七)

前言

当前市场上出现越来越多的大型ICO融资项目,巨额融资的合理性始终是一个争议较大的话题。我们本次的系列报告将以前十大ICO融资项目作为案例,通过对项目的团队、优势和竞争对手等多方面的深度研究,结合项目的研发进度以及上市以来的投资回报,总结这些巨额融资项目背后的潜力和风险,为将来的项目提供一个合理的评判思路。

本期我们将分析排名第一名的项目EOS。下表为该项目的基础信息:

可能有些读者会问到,为什么第一名不是Telegram Open Network项目,而是EOS。我们先简单介绍一下EOS的项目融资计划,EOS总计发行10亿枚代币,其中9亿枚将以ICO的方式公开筹资,而这9亿枚EOS的融资计划如下:

2亿 EOS代币 从2017年6月26号 utc时间的13:00点开始,到2017年7月1号 utc时间12:59:59 结束,累计融资1.85亿美元。

7亿 EOS代币 从2017年7月1号 utc时间13:00开始,将会分成350份,每份2百万EOS代币,每次持续23小时。

可以看出,EOS的ICO周期较长,第一阶段公开发行2亿枚EOS合计募资1.85亿美元。之后便进行了漫长的第二阶段,我们知道第二阶段的ICO价格为代币发行时的市场价格,所以第二阶段ICO的代币价格较高。我们以平均价4美元来计算,可以预估出EOS项目在第二阶段合计融资28亿美元。综上所得,EOS项目ICO累计融资约为29.85亿美元,成为史上最大额度的ICO项目。

第一名—EOS

项目简介

EOS (Enterprise Operation System)是由 Block.one公司主导开发的一种全新的基于区块链智能合约平台,旨在为高性能分布式应用提供底层区块链平台服务。EOS 项目的目标是实现一个类似操作系统的支撑分布式应用程序的区块链架构。

1.1项目特点/优势

规模商业应用级别的交易速度

截止到目前所披露的信息显示,EOS致力于打造拥有百万量级交易速度的底层链,区别于ETH目前仅有的10笔/秒,大大的提高了效率。

共识机制的更新。EOS采用DPOS机制作为基础的共识机制,相比较BTC的POW机制和ETH的POS机制而言,DPOS机制保留了POS的优点并且优化了POS效率低的问题。

用户免费使用网络资源

相较于ETH来说,用户直接需要支付一定的使用费用,但是在EOS上,用户是不需要支付使用费用的,费用由开发在EOS链上的应用和项目承担。那么使用的网络资源的量则由拥有EOS代币的比例决定。

安全性高,避免DOS攻击

DOS攻击在近两年频发,尤其是ETH网络非常容易收到DOS的攻击,EOS的代币则相当于网络资源的所有权,用户只能使用相应比例的网络资源。因此,DOS攻击者只能使用到其EOS代币相应比例的带宽资源,形成了天然的制度屏障,使DOS攻击仅可能出现在某一个应用程序上,但这些攻击永远不会破坏整个网络运行。

用户免费使用网络资源

拿以太坊来说,交易中每次的计算、存储操作、带宽使用都需要GAS费用。而且,这些必需的费用是波动的,能够被使用者设置成非常高的价格,因为矿工总是优先处理给出高手续费的交易,造成的结果是,ETH上随着新项目越来越多,网络使用成本也在不断的提升。相比之下,EOS则采用所有权模式,如果你拥有相应比例的代币,就有权免费使用相应比例的网络资源,对你而言,交易将是零成本的。

提升公链系统的兼容性

为了实现更好的兼容性,EOS中设计了跨链交互和虚拟机独立架构机制。例如,在EOS系统中设置了以太虚拟机(EVM),它能够支持现有的以太坊合约。也就是说,现有的以太坊平台上的应用,只需要稍加配置,未来就能够在EOS上面运行。对于开发者来说,目前在其他公链上开发DAPP并不容易,需要自己写很多基础模块才能实现。而EOS的设计目标是成为区块链的底层操作系统,已经为开发者提供了各类底层开发模块。简单来说,各类基础功能EOS都已经帮你设计好了,你只需要知道怎么使用这些基础工具就可以完成自己的开发了。这样也就大大降低了开发者门槛,再加上EOS平台并发处理速度快,没有手续费的特点,将会吸引更多的普通开发者,有助于EOS平台上涌现大量的商业级应用,快速形成平台生态系统。

总结

目前来看,EOS的整体设计和构想思路非常好,非常有效的解决了目前发展应用最突出的ETH在实际中遇到的诸多问题,也极大的提高了底层链基础设备的建设。

1.2项目团队

BM坐镇开发,担任CTO,配合Brendan Blumer(CEO)、Brock Pierce(合作伙伴)和Ian Grigg(合伙人)。

目前来看,核心团队的架构是比较合理并且比较突出的,CTO Daniel Larimer在开发EOS之前就已经成功的开发出Bitshares和Steemit两个相对来说已经比较成功的基于区块链技术的项目了,可以说经验和能力是非常出众的。

但是EOS的技术设想并不是想象中那么简单,相较于已经存在的ETH,它的技术是使得区块链发展发生质变的,V神创造出以太坊尚未解决以太坊出现的各种问题,那么有必要去慎重的考虑是否EOS的技术团队能够实现开发诉求。

项目市场表现(当前的)

代币总量:9亿,2亿ICO,7亿以每天200万枚众筹336天,募集资金上线1.85亿美元,时间从2017.6.26到2018.6.1。

上市交易平台:主流的、小众的交易平台均有上线,份额前三分别是Bithumb(34.65%)、Upbit(12.93%)、Huobi(11.93%)。EOS采用独特的边募集边二级市场流通的方式,首先ICO2亿完成之后就陆续上了各大交易所流通了,然后代币发行量剩下的7亿在余下的300多天以每天200万枚EOS代币继续公募。

从上市之后的表现来看,总体走势和以BTC为核心的大盘走势基本一致,峰值的到来相较于BTC略晚一些,今年1月份达到,之后行情走低。目前EOS现价¥37.82,今日跌幅4.35%。考虑到EOS代币市场上流通总量不停的增加,目前处于一个比较稳定的状态。

总体走势看来,市场上涨的时候,EOS反应较慢,并且涨不动,下跌行情一旦出现,EOS就会出现比较大幅度的下跌,在目前代币未发售完毕的时候,可以说EOS很难出现类似ETH从100涨到10000的情况。后期市场的走向,尤其是6月众筹完毕,计划中技术实现的时候,还要看开发的进度。

项目规划(路线图)及目前进展

总体上,项目目前进展在规划之内。

从统计来看,仅仅3月15日到29日两个多礼拜的时间,Github上代码从3494更新到4208,同时开发者也从76名增加到89名,并且EOS.IO 软件的 Dawn 3.0 已经于 2018 年1月发布了早期版本,开发者已经可以根据该版本来搭建开发测试环境。目前来看开发的进度还是比较不错的。

总体的项目规划时间上来看实现的比较合理,但是也需要理性看待EOS的技术开发,毕竟底层链最终需要有一个安全完善的整体产品,仅仅是中间开发进度不错并不决定最后的主链能够实现预期的效果。

根据评级君的研究和发现,目前EOS的开发进度并没有真正的向大众披露,最重要的内容是,EOS公布的内容均是模块性的功能以及功能的主要优势,针对功能实现的可能以及技术的细节并未公布,这一点实在是让人有所怀疑其技术开发的真正进度。

项目竞争对手分析

项目潜力与风险

潜力:

一旦技术成型,EOS主链产品开发出来之后,那么区块链应用的开发环境会比现在基于ETH的开发环境要优化非常多,会大大加快开发的速度以及具备更好的安全性。而EOS主链的成功开发不仅使得DAPP整体的开发环境大幅优化,作为EOS主链上的流通标志,EOS代币的价值也必将有巨大的升值空间。

风险:

技术开发风险

归根结底,EOS最大的风险来自于技术开发,前期尽管描绘的成型产品很美好,但是一旦无法通过技术实现,那么所有的设想也只是想象中的事情,随之EOS整个项目的价值就将随着技术开发失败而消失。

EOS社区运营风险

DPOS的设想很简单,通过超级节点的设立来优化POS,不仅实现POS的优点,更能够大幅度提升效率。但是理想情况很美好,现实却并不一定如此,共识的建立掌握在21个超级节点手上,这一机制若能完美实现自然是好事,但是一旦超级节点出现问题,尽管可以通过投票重新评选,但是对于整个社区环境将会是很大的打击,尤其是现在看来,EOS并没有针对超级节点有什么预防性的监控措施。

团队风险

虽然说BM已经成功的开发了两个区块链落地的项目,但是,BM都中途退出。真相我们不得而知,但仍需要我们去做一个全面的假设,一旦原因出自BM,那么对于EOS来说,同样的风险一样存在。除了BM,行业的太过前沿实际上很容易面临团队人员流动过大,项目开发团队能够稳定的长期的进行产品开发也是潜在的风险之一。

特殊风险

由于项目二轮众筹的时间实在太长,整体募集资金规模巨大,并且并没有相关基金会信息的披露以及资金使用比例的披露,在这方面存在一定风险。

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