大摩称5G iPhone将迎来超级周期 上调苹果目标股价至368美元

[ 摘要 ]胡伯蒂在研报中还指出,在iPhone依旧是苹果主要业务因素的同时,随着服务和可穿戴业务部门目前已占到公司营收的27%和利润的37%,该公司对智能手机销售的依赖已较过去有所减弱。

腾讯科技讯 据外媒报道,投行摩根士丹利周五在研报中把苹果目标股价从289美元上调至368美元,称投资者目前还未充分意识到今年推出的5G版iPhone预计将给苹果利润带来的影响,尤其是考虑到在该产品上市时,iPhone的更换数量将达到多年来的峰值。

继去年10月把苹果目标股价上调至289美元之后,摩根士丹利分析师凯蒂·胡伯蒂(Katy Huberty)在最新发布的研报中再次上调了苹果目标股价。该分析师指出,上调目标股价是由多种因素推动的,但主要是为了“反映智能手机更换周期的高峰期和即将到来的5G升级周期。”

苹果将于今年秋季发布的iPhone 12或“5G版iPhone”,预计将启动新的更换周期,上一个周期目前已持续了近四年时间。胡伯蒂说,导致iPhone更换周期延长的因素包括市场从补贴转向分期付款计划,以及技术变革速度放缓。该分析师认为,支持5G和更好的电池续航能力,有助于“实现新功能”,如增强现实应用。她补充说,积极的以旧换新交易为现有的iPhone用户提供升级补贴,表明当前漫长的更换周期“不会再延长,可能会开始缩短。”

胡伯蒂在研报中还指出,在iPhone依旧是苹果主要业务因素的同时,随着服务和可穿戴业务部门目前已占到公司营收的27%和利润的37%,该公司对智能手机销售的依赖已较过去有所减弱。该分析师预计,苹果iPhone在2021年的出货量将达到2.15亿部,更换周期为3.7年。其中,2021年的更换周期短于2020年的4年。

摩根士丹利上调苹果目标股价,是基于2021年全年更高的营收基础,增加同行驱动的市盈率倍数,以及苹果可穿戴设备、家用和配件产品与剩余硬件业务的分离,并为该业务分配一个新的独特倍数。

在摩根士丹利上调苹果目标股价的同时,该行还在研报中警告称,整个信息技术行业存在更大的问题,并暗示由于企业预算的调整,“2020年信息技术支出可能会进一步减速。”在同一份研报中,因为PC需求放缓,摩根士丹利把CDW的股票评级下调至“减持”,目标股价下调至124美元;把IBM股票评级下调至“与大盘持平”;并以营收增速放缓为由下调了慧与的目标股价。

在摩根士丹利之前,Wedbush和Canaccord两家券商在上周均发布了类似的研报,称苹果的股价和市值将在今年迎来大涨。Wedbush在上周的研报中表示,“考虑到未来几年时间里5G网络将会带来的顺风以及服务业务的动能潜力,到2021年底苹果有可能会成为第一个市值2万亿美元的公司。”Wedbush给予了苹果350美元的目标股价,并称在乐观假设情境之下,预计苹果股价到年底时将可达到400美元。Wedbush称,2019年只是“变革性的5G超级周期”的开始阶段,而iPhone 11的需求一直都强于预期。此外,苹果旗下服务业务的销售额将可达到5000亿至6500亿美元,从而成为这家科技巨头的关键收入来源。

Canaccord在研报中也表示,苹果服务业务持续的增长将使得公司市盈率从16倍上涨至20倍,且预计iPhone 12的销量将超过上一代产品。基于此,该公司把苹果目标股价从275美元上调至355美元。

苹果股价周五上涨1.11%,报收于318.73美元。该公司盘中股价最高至318.74美元,再创历史新高。按照周五的收盘价计算,苹果市值已达到1.397万亿美元。(腾讯科技编译/明轩)

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