东哥卸任、季度盈利、京东物流2020年会IPO吗?

作者:rick

来源:GPLP犀牛财经(ID:gplpcn)

2007年8月18日,在北京东三环潘家园的一个小区里,京东的第一个快递站悄然出现。

据说刘强东很重视这件事,认为这个快递站具有划时代的意义。因此,他当时在现场握住了每一个快递员的手。

到如今,京东物流已发展12年。

哪怕就是在京东最困难的时候,融资到位的3000万美元也让刘强东毫不客气砸到了物流发展上。

甚至因此在董事会上跟很多股东炒作一团,刘强东也依然强势。

在刘强东心中,京东物流的核心地位从来没有改变。而且只要京东物流有需要,他第一时间筹措资源去满足。

“他不需要说太多话,从来不用把所有配送总监召集起来鼓劲。我们规划出来的方案,他就是说OK,我们就能感觉到他的支持。”

但就是这样视物流为亲儿子的刘强东,却在12月5日悄然卸任京东物流的总经理。

天眼查显示,12月5日,京东物流的运营主体北京京邦达贸易有限公司发生工商变更,刘强东卸任总经理,其助理张雱卸任法人、执行董事,同时卸任的还有监事李娅云。新增京东物流CEO王振辉为公司法人、经理、执行董事,缪晓虹为监事。

这出乎很多人意料。

东哥2018水逆的一抹亮色

2017年的互联网界有一个笑话。

一日. 哈佛大学商学院的教授,在讲台上眉飞色舞的分享着互联网经济的真谛。

当谈到成功的电商企业的时候,他表示亚马逊是全球最好的电商平台.。学生在问为什么?他认真的说:因为全美国只要是亚马逊会员,网上购物不超过三天都可以送到。

台下的中国学员大眼瞪小眼,然后轰然大笑。有学生告诉教授,中国有一个京东商城,24小时之内送货上门。

那位教授当时的反应是,目瞪口呆。

而2018年开年,京东物流在资本市场的表现,也给那时候的刘强东提气不少。

2018年2月14日,包括红杉、腾讯、招商局、国开行等重磅投资人,一起向京东物流注资25亿美元,当时这被刘强东认为是京东物流新发展的起点。

但之后,一次简单赴美游学带来的风波,不光让京东的市值蒸发超过一半,也让刘强东深陷水逆的境地。

而纵观2018年的京东物流,好歹能算上京东不多的亮色。

首先是京东物流已经在2018年形成北京、上海、广州、成都、武汉、沈阳、西安和杭州为中心的八大物流枢纽,据称也是亚洲电商物流领域规模最大的智能物流仓群。

上述所有亚洲一号单体仓库的订单日均处理能力都在10万单以上,其中,广州、武汉、昆山等智能仓库的日处理能力达到百万量级。

其次,2018年京东物流还实现了城市之间运输的自主性,提高了仓与仓之间的调拨速度,是京东自建物流战略中的重要举措。通过自建的仓储、干线以及配送京东完善了自己在物流领域的布局。

另外,全国首个电商冷库货到人拣选系统在京东物流投入使用,使得拣货效率提高3倍以上;全球首套机器视觉批量入库系统——“秒收”开始应用,相比传统的人工操作方式,作业效率提升了10倍以上;而由京东物流自主研发的国内首套IoT分拣系统,每小时能够完成4000个集包袋的分拣任务,其分拣准确率达到了99.99%。

最后,京东物流小哥在2018年超过3万人,几乎全部核心城市都实现了24小时送达的服务。

……

但在这样的规模化发展背后,其实刘强东是不满意的。

因为京东物流年年亏损,曾有人认为其早已成为京东股价最不稳定的因素。

到了2019年4月,忍不住的刘强东爆发了。

悬崖边上的京东物流

2019年4月,刘强东在内部信中表示,京东物流2018年全年亏损超过23个亿,如果扣除内部结算,2018年亏损总额超过28亿。

他还称,公司已经亏了十几年,如果这么亏下去,京东物流2018年年初融来的那笔钱只够亏两年。

当然,配合上出台的快递员降薪和减少五险一金的相关的规定,曾有人觉得刘强东是在危言耸听。

但从之后京东物流一系列的行动来看,市场的反馈确实把东哥逼到悬崖边上了。

京东财报显示,2016年-2018年,京东物流的履约成本分别为186亿元、259亿元、320亿元,对应的收入占比为7%、7.1%、6.9%。而履约成本主要由采购、仓储、配送、客户服务和支付处理等环节构成。其中,仓储和配送的费用占比最高。

相关人士分析认为,京东自建物流本身就需要大量成本投入,并且随着物流网络布局的深入还需要持续的投资拿地、仓储建设、物流队伍完善扩张,这都让京东物流的履约成本一直居高不下,财报显示连续亏损也是必然。

另外,京东物流配送员福利待遇为同行业最高。

资料显示,京东为配送员缴纳的五险一金与商业保险总额超过市场其他三四家同行的总和,平均缴纳额也是其3-6倍;遇到节假日或天灾人祸,公司还会给配送员提供额外补贴。

与物流巨头顺丰相比,京东物流自2014年至今人均薪酬始终都在顺丰之上。

这造成京东物流的用工成本居高不下。

再加上,京东物流其实一直以来并没有被看作是一个盈利部门,反而更像一个集团的服务部门,这使得整个体系的经营理念并不突出。

一方面京东的物流体系建设确实提升了京东商城的竞争力,另一方面,这也意味着巨额的投入,以及内部效能的浪费。

换句话说,京东物流要想实现京东商城24小时抵达的目标,相关的热销货物就必须在各大核心仓库统一备货,同时库储存。

这里面就会出现货物库存的问题、汽车安排重复调度的问题、还有退货、备货等相关的复杂问题。

如果再加上京东现在竭力推荐的生鲜和冷链物流,这个管理的体系就更加庞大和复杂。

与京东不同,市面上主流的快递公司,建立的仓库都是中转仓,不是备货仓。这意味着投入和规模不可同日而语。

当然成本也是。

而主做商务件的顺丰,虽然也主打一个“快”字。但是顺丰的快,更多的集中在了运输工具上,例如自建的机队。

由于优化对接工厂的供应链,顺丰可以接到类似像华为这样的供应链的单子。

实际上京东物流现在冗余的运输能力还是非常多的,因为他要保障自己24小时必达的这个承诺。而内部单子并不能保证时时都满足这些冗余的运力,这就造成成本的浪费。

如果将京东物流的主要业务分为快递与速运、供应链管理服务以及其他业务,可以发现,京东快递与速运业务面临的主要问题在于业务量不够,而供应链管理业务则是个未知数。

这其实让刘强东很难受。

很多专家认为,京东物流的亏损该由管理层的战略决策买单。也有人把京东物流越发展越亏损的局面,称为刘强东的京东发展悖论。

因此,刘强东在致兄弟们的一封信里表示,京东物流已经到了危急时刻,甚至随时都可能“倒闭”,也就情有可原了。

想清楚物流逻辑的刘强东

危机的出现,也可能是机遇。

虽然早在2018年瑞士达沃斯世界经济论坛期间,刘强东表示京东物流正在进行融资,且未来会独立上市。

但当时的东哥,很可能并没有完全下决心·。

直到2019年4月东哥发公开信的时候,他才想清楚了京东物流未来几年的发展逻辑:

唯上市而已。

而之后他的一系列动作也说明,刘强东对整个京东物流发展战略的构思已经成型。

首先是节流。毕竟为了减亏,控制成本是应有之义。因此,所有人看到了东哥的举动:降低五险一金的标准同时,还取消了物流小哥的底薪。

当然,很多人其实忽视了这个变革另一面:在取消快递员底薪的同时,刘强东还大幅上涨了快递员揽件提成。

而在公开信之后,京东快递正式进军三方快递市场,跟三通一达赤膊相争。当然,这也被看作是刘强东的强力推动的京东物流开源举措。

这从刚完成的组织架构调整也可见一斑。

京东物流此前的一级组织架构为:物流开放业务部、物流规划发展部、仓储物流部和大件物流部等。调整后为:七大区域、云仓、服务+、跨境、冷链和快运等部门。

可以看出,升级后的架构由原来的以“运营为主”转向以“经营为主”,每一部分业务单独面对市场,吸引客户。每一部分业务最终面对的不是京东商城,而是第三方客户。

而最近京东物流将运营相关事业部的人数缩减了一半,将集团的运营职能下放到华北、华东、华南等七大区域。

这已经从组织架构上为京东物流的转型、乃至上市奠定了基础。

但京东物流上市面临最大的问题,是如何解决与京东商城的关系。一旦解决不好,会被投资人看作关联收入,从而大幅降低估值。

问题是,破除这样的“依赖”对京东物流来说难上加难。毕竟,京东物流成立之初的使命就是为商城服务的,它的基因决定了它是一个服务部门,从设备、系统到人员的工作方式,都不是为自营而生的。

例如配送频次,其实现在决定配送频次的是终点仓而不是快递员。快递员相当于领任务外出送货,如有寄件也统一安排一次上门解决。但这其实在与三通一达的竞争中,完全处于劣势。

所以直到现在,京东物流的业务仍处于调整过程中。

而最新的动态显示,东哥的隐退很可能意味着这一轮的业务调整到了一个阶段。

毕竟按年报数据显示,2019年京东物流的总收入可能会接近或超过300亿的大关。加上固定资产、园区、车队,上市的资产规模足够了。

如果调整后业务体系,京东物流一定是资本市场的香饽饽。

现在看,东哥放京东物流上市,是一个大概率事件。

或许,这将成为2020年物流领域最大的融资。

参考资料:

《京东物流的12年》    物流沙龙

《京东物流坠落:曾经的骄傲 如今的拖累》  燃财经

《有口皆碑的京东物流,为何被扼住扭亏为盈的咽喉?》 36氪

《京东物流“美化”财报“谋上市”》  红刊财经

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