Uber收购Postmates扩大外卖业务,但核心网约车业务仍举步维艰

编者按:本文来自 腾讯科技 ,审校 金鹿 ,36氪经授权发布。

在宣布全股票收购时,这家网约车巨头表达了对各种送货业务的兴趣,包括食品杂货,这个市场目前由亚马逊和Instacart主导。

网约车巨头Uber首席执行官达拉·科斯罗萨西

7月7日,据外媒报道,对于网约车巨头Uber来说,收购Postmate凸显出其对外卖市场越来越广泛的兴趣。然而在外卖方面采取的任何举措都掩盖不了该公司面临的一个关键困境,即新冠疫情正在对其核心业务造成重创。

争取外卖市场更大蛋糕

美国当地时间周一,Uber宣布同意斥资26.5亿美元收购外卖巨头Postmate。几周前,Uber收购规模更大的竞争对手GrubHub未果,后者选择接受了欧洲同行Just Eat Takeaway的出价。Uber表示,收购Postmate的交易将增强其Uber Eats外卖部门,为其带来洛杉矶、凤凰城和拉斯维加斯等关键市场以及1000万活跃客户。

Uber此举表明,该公司渴望在外卖领域争得更大蛋糕,而不仅仅是把饭菜从餐厅送到客户手中。在宣布全股票收购时,这家网约车巨头表达了对各种送货业务的兴趣,包括食品杂货,这个市场目前由亚马逊和Instacart主导。

Uber首席执行官达拉·科斯罗萨西(Dara Khosrowshahi)说,Uber及其外卖竞争对手“都在寻求进入相邻的类别,并真正希望为当地商业和送货上门提供动力。这是亚马逊所从事的业务,也是沃尔玛所从事的业务。我确实认为,这一类别和市场将开始与许多参与者重叠。”

Uber在宣布收购Postmate时表示,这笔交易“是对Uber在食品杂货、必需品和其他商品配送方面日益增长的努力的补充”。在向投资者介绍Uber收购PostMates的幻灯片中,亚马逊和Instacart都被列为合并后公司的潜在竞争对手。

Uber已经开始通过与法国、澳大利亚和英国的商店合作测试食品杂货送货服务。该公司还与西班牙和巴西的便利店合作,为客户送货。有些美国客户可以根据他们的位置通过Uber Eats订购便利店商品。

收购PostMates可能有助于Uber扩大食品杂货递送业务,并为这家苦苦挣扎的零工经济公司提供财务缓冲。

餐厅送餐往好里说是一项低利润率的业务,往坏里说是赔钱押注。对于公司来说,经济上的问题很难搞清楚,这使得食品杂货和其他必需品的送货成为一个有吸引力的垂直领域来追逐。新市场还可能帮助Uber抵消其核心运输业务的损失,因为在疫情期间需要乘车的人大幅减少。

随着PostMates的收购和向新类别的扩张,Uber正试图将自己塑造成众多竞争对手之一,而不是占主导地位的参与者,这是未来任何监管审查中的一个关键问题。此举出台之际,Uber和其他大型科技公司正受到监管机构和相关官员的严格审查,原因是它们的权力过于庞大。

科斯罗萨西在电话会议上表示:“我们真的相信,这个市场比传统的送货公司要大得多。我们把食品杂货看作一个品类,有很多热食品在送,我们把必需品看作一个我们也会追逐的品类。所以别搞错了,当我们看这个类别的时候,对我们来说,它是从食物开始的,但它的涵盖面要大得多。”

外卖行业正在整合,因为它面临着艰难的财务格局、就地避难客户日益增长的需求以及监管障碍。在西雅图,当地官员们通过了法律,限制快递公司可以向餐厅收取的费率,并要求他们向在疫情期间工作的快递员提供溢价工资。在加州,Uber正陷入一场法律大战,原因是这项法律可能迫使该公司将司机重新归类为员工,而不是独立承包商。

收购完成后,PostMate将作为独立服务继续存在,Uber将在幕后运营一个合并的商业和配送网络。Uber估计,该公司将发行约8400万股普通股,以换取Postmate完全稀释后的100%股权。消息传出后,Uber股价上涨了6%。

核心业务反弹困难

随着越来越多消费者选择点餐上门,以避免可能接触新冠病毒,Uber正在进入一个不断增长的市场,而且已经在这个市场占据了很大份额。Uber的问题在于这些人选择呆在家里,这意味着他们不会搭车去餐厅、酒吧、派对、音乐会或上班。即使外卖业务在第一季度增长,但Uber网约车业务却在下降,Uber Eats在公司整体营收中所占比例仍然不到三分之一,而网约车业务占69%。

随着美国36个州的新冠病毒感染病例不断增加,以及德克萨斯州和佛罗里达州等重点疫区收紧了对企业和居民的限制,Uber投资者有理由对此表示怀疑,特别是因为有太多公司表示,他们在今年剩余的时间里不会重新开放办公室。在上周的一份报告中,BTIG估计,Uber约25%的网约车订单来自通勤者。

BTIG分析师杰克·富勒(Jack Fuller)写道:“我们的观点是,华尔街低估了通勤风险敞口,以及关键市场员工不会很快回归的事实。”不过,富勒仍然建议买入该股。

最初,投资者似乎对Uber收购Postmate的交易感到满意。Uber股价周一上涨6%,报收于每股32.52美元,年内已经上涨9.1%,而2020年标普500指数反而小幅下跌。Uber表示,合并后一年内将带来超过2亿美元的“运行率协同效应”,这对富勒和其他分析师来说是个积极的迹象。

Genuity分析师迈克尔·格雷厄姆(Michael Graham)周一在报告中指出,这笔交易意味着美国98%的外卖市场将由Uber、GrubHub和私人持股的DoorDash控制。格雷厄姆看涨Uber是因为“新冠疫情相关的顺风”和“互补的地理组合”。

Uber首席执行官达拉·科斯罗萨西(Dara Khosrowshahi)在收购交易宣布后与投资者的电话会议中表示,网约车业务最近有所反弹。在第二季度与去年同期相比业务下降了75%之后,现在比去年同期下降了不到60%。他说,有些国家甚至出现了增长。与此同时,Uber在其演示文稿中表示,Uber Eats的预订量在第二季度翻了一番多,PostMates的预订量增长了67%。

科斯罗萨西说:“我们拥有Uber Eats业务,可以显著抵消网约车业务的逆风,这一点我们处于独特的地位。”然而,外卖业务增长远远无法抵消Uber的整体亏损。最新的员工人数数据显示,Uber在5月份两次宣布裁员至少3000人,剩下约2万人。该公司还表示,将关闭或整合45个办事处。

此外,Uber还面临加州司法部长泽维尔·贝塞拉(Xavier Becera)的诉讼,贝塞拉在5月份指控Uber及其网约车竞争对手Lyft将司机错误归类为承包商,违反了今年生效的一项法律。来自旧金山、洛杉矶和圣地亚哥的律师加入了贝塞拉的诉讼,称这些公司剥夺了工人获得加班费、残疾保险和其他福利的权利。

PostMates在其网站上表示,该公司有1000多名员工,在新冠疫情来袭之前,其发展显得不愠不火。PostMates去年12月解雇了数十名员工,并关闭了墨西哥城办事处。PostMates曾计划上市,但在看到投资者对Uber和Lyft的上市反应以及WeWork濒临倒闭后,被迫重新考虑该计划。

Uber预计这笔交易将在明年第一季度完成。据Refinitiv称,该公司在4月份取消了今年的业绩预期,但分析师预计其收入将下降8%,至略高于130亿美元。虽然分析师预计2021年将重新加速,但这是基于这样的假设,即外卖业务将继续增长,乘车人数也将回升。考虑到新冠疫情在美国的发展轨迹,这是个相当乐观的假设。Uber发言人拒绝置评。

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