数字货币市场下一个浪潮或是去中心化交易所,但现在有名无实

如果说过去矿场和中心化交易所是区块链蛮荒时代的主角,那么去中心化交易所很有可能将价值互联真正带到各个领域,伴随着极大的透明度和风险防范能力,成为区块链时代真正的主角,但革命任重而道远,去中心化还只是处于初步发展阶段,尚未成功还需我们多加努力。

要了解去中心化交易所,就要先理解中心化交易所,要理解中心化交易所,我们要先了解一下整个交易发生的过程。

一般来说,用户先要把资产安全托管在某个地方,既资产安全的前提下可以用于交易。一旦有交易的需求,他便发布交易指令,这时就需要一个流动性充足的场所为用户找到合适的匹配,满足这个交易指令。在找到合适匹配后,买卖双方在安全的环境下进行交易,这时也需要在客观上加以一定的限制,防止一方欺诈或跳票。最后,当交易完成后,双方对交易进行结算清算,也就是根据这笔交易信息更新各自现有资产的价值。

我们再来对比下不同交易所里资产交易的流程:

我们可以看到,目前币圈的交易生态中,中心化交易所垄断了整套服务。从我们把币打入交易所地址的那一刻起,交易所便成了我们资产的托管人。之后它像股票交易所那样,用K线图和报价单等方式提供了流动性信息,在交易完成后又自动帮助我们清算,在我们提币之前继续充当资产的托管人。我们不难发现,现有的中心化代币交易所不但没有起到去中心化的效果,反而大大加强了中心化的程度。用中心化的交易所交易标榜去中心化的数字资产也是一种讽刺。风险的高度集中、风控意识的薄弱、技术的不成熟,以及巨大利益诱惑的驱使,使得客户资产被盗、交易所跑路以及内幕交易侵吞客户利益等事件不断发生。

交易所身兼了项目孵化、交易所、项目方、媒体等等一条龙的角色;所以说,现在的中心化交易所都是既当裁判又当运动员。而且中心化交易所不透明,再加上这是一个没有监管的市场,中心化交易所拥有绝对的权力,绝对的权力必然导致腐败,这是必然的政治学结论。

而在过去的一年中,数十个加密货币交易平台都将自己标榜为去中心化交易所(DEX),尽管平台模式不同,但似乎都意味着这些平台能够实现区别于传统中心化交易所的运用模式,去中心化交易所本身暗含的意义确实一致的:交易所允许用户在点对点的基础上进行交易,更重要的是,平台不受任何个体操作,交易者能够实现点对点交易。

为什么会“崇尚”去中心化交易所呢?

最简单的是因为中心化交易所容易被盗,而且一旦盗取后果不堪设想,门头沟事件、 BIthumb事件,一次次的黑客入侵事件,让韭菜们意识到中心化交易所是不够安全的。再加上中心化交易所操纵价格,庄家控盘、机器人刷单等问题,韭菜们似乎觉得投资的道路上需要另外一种支撑。而这时目光投向了秉承区块链精神的去中心化交易所。

去中心化交易所的主要卖点是,它与目前知名度更高的加密货币交易平台(例如Coinbase, Kraken及Binance)不同,去中心化的交易所不会要求交易人将自己的资金存入一个有被黑风险的第三方的地方。区别于那些众所周知的中心化交易所(如Coinbase,Kraken,币安等),是建立在区块链上的、通过节点支持运营,用户使用的是点对点的交易过程,而最重要的是没有一个管理操作的实体,从而降低被黑客攻击和交易所作恶的风险。虽然“DEX/去中心化交易所”已经成为一个热词,但是目前各交易所的去中心化程度仍然很不明朗。

去中心化交易所真的去中心化了吗?

有人说“去中心化交易所”是一个矛盾名词。但是就目前形势来看,去中心化交易所并不仅是一个(遥远的)抱负。然而,“去中心化交易所(DEX)”这个时髦词所掩盖的情况是,这些交易所的“去中心化”程度可能并不那么令人信服。至少,早期迹象表明目前的去中心化交易所其实名不副实。实际上一个交易所会在某一方面高度中心化,而在其他方面部分去中心化。

还记得7月Bancor交易所被黑掉的事吗?事件一出便激起了不少有心人一探其代码的兴趣。据某媒体报道,深入查看Bancor的代码,你会发现它虽然运行在以太坊区块链上,实际技术架构是高度中心化的。部署这个智能合约的开发者,在Solidity语言里面叫做owner,Bancor的代码里面这个人有着这样的超级权限:owner可以随时无需理由的冻结任何BNT代币的转账团队可以任意印铸造新的token团队可以销毁任意账户内的任意token。因此在这样的情况下Bancor被盗事件,人们开始怀疑是监守自盗还是真的代码被黑导致被盗。

举例而言,Ox协议,全称OxProject。Ox是一个点对点交易的开源协议,以促进以太坊区块链中ERC20代币的交易。以0x为例,在Alethio公司进行数据追踪的两周里,0x这个基于独立relayer进行token交易的开源协议中有914个做市商促成了234名交易人之间的9017次交易,在参与人多样化程度上远远超过了Bancor。

然而,所有这些交易全部是通过少数(17家)“relayer创业公司”进行的。0x协议中每一个relayer都有自己的业务模式,他们大多数都使用自己基于0x的专用软件,因此并不是所有的代码都可以被开源查看。而且0x并不负责监管合规问题,而是由relayer公司负责。因此很难说这种去中心化交易所是无领导的(leaderless)。每个人都可以在在Ox协议上创建去中心化的交易所,在交易中会承担“relayer”中继者的角色。而每个中继者都会存在自我的商业模式,其中大多数使用的自我的专有软件进行搭建,而不是真正完全的开源性代码,并不是所有人都可以访问的。并且同时又有人提出这些 Relayer 之间仍然可能出现马太效应:本身规模较大、资本雄厚的交易所最终获得最多的订单,存在中心化趋势的问题。

但是,公平来说,从一个最重要的角度来说,0x比其他交易所去中心化的程度更高。 “它与中心化交易所不同的地方在于relayer不会持有用户的资金。他们完全不进行托管,”0x首席技术官Amir Bandeali告诉CoinDesk. “我们看到很多relayer公司都已经开始开发开源做市工具。”对于Carlson(0x顾问)来说,“去中心化”一词主要应该用于非托管交易平台。同样,她认为类似Bancor失窃(1350万)的黑客攻击表明了中心化托管的危险性,她说: “当谈论去中心化交易所时,人们目前最担心的问题就是托管(引发的安全问题)。”

再来看看大型中心化交易所火币的去中心化战略,火币链是火币花费1亿6600万美元打造的DAO组织并且旨在与火币交易所进行合作。但是火币链项目的负责人曾经公开表示过,“我们不能百分之百确定一家企业可以百分之百的去自治,同时也不能确保百分之百的去中心化,但是我们相信这中间存在一定的平衡。”

去中心化交易所 作为中心化交易所的补充存在

从整体来看,去中心化交易平台市场依旧处于起步阶段,因此相比主流中心化交易所相比,去中心化交易所的交易量依旧非常低。

根据Alethio公司的数据显示,目前去中心化交易平台中,最受欢迎的是由金融科技公司Aurora开发的IDEX交易平台,该两周内共计完成124000个交易者的69339笔交易。

根据CoinDesk的交易量历史数据显示,相比于中心化交易平台Bitfinex(在7月9至10日这两天内的交易量达到92024笔),IDEX的交易量真的算是九牛一毛了。

面向机构投资者的加密货币资产交易平台Swatt Exchange创始人Marshall Swatt认为,去中心化交易所只是场外交易(OTC)的另一种形式而已。

去中心化交易所的追求的本质是在信任层面去中心化,从技术实现的角度来讲,就是通过密码学和区块链的特性实现由技术达到的信任。在去中心化交易所中,资金的释放是由用户通过数字签名直接授权的,原则上讲是不可能被盗的。

但是,由于资金的流动性受限,限制了交易者的机会;用户需要支付更高的交易手续费;并且拥有相对较差的体验。

目前来看,去中心化交易所是作为中心化交易所的补充存在的。原因是很多小币种因各种原因无法挂牌主流的中心化交易所而选择在去中心化交易所挂牌,或是某些新发行的币种在登陆主流的中心化交易所之前会被去中心化交易所抢先挂牌。

去中心化交易所的分类和未来

目前,去中心化交易所主要有三大类:

第一类是继续基于撮合的模式,跟中心化交易所一样。但为了解决用户资产安全、交易透明等问题,选择把资产托管、订单簿维护、交易撮合、清结算四大步骤中的一个或多个放在链上进行。

把资产托管到链上的比如比特股(Bitshare),托管到智能合约上的比如使用0x协议的ethfinex、district0x和melonport等平台。把交易撮合托管到链上的典型例子是以太坊上最早的去中心化交易所EtherDelta。订单簿如果托管在链上,意味着挂单和撤单都需要付出手续费成本,目前很少使用了。近期新出现的像dex.top一般都采用中心化撮合,异步清结算上链的方式,来达到提高性能和流动性、降低延时的目的。

第二种是采用半中心化的“网关”或交易对手方来聚集订单,增强流动性。典型的例子是 kyberNetwork,它提供了一个“代币储备库”机制,卖方提前将代币存储到储备库中,等待买方过来下单。买方下单后能够立即完成成交和结算,而且这个过程是发生在链上的。

第三种是点对点的场外交易(OTC)模式,以Airswap(一个点对点交易ERC20代币的去中心化交易平台)为代表。严格来说Airswap并不是一个交易所,而只是一个信息中介:它为交易用户提供寻找有交易意向的对手的一种机制,还提供了一种价格协商(包括从外部可信源获取价格建议)和订单传递机制,在整个交易过程中Airswap都不托管资产,结算也由公开的智能合约完成。

从目前来看,这三种模式都有各的优势。通过不同的技术选择实现了不同程度的资产安全级别,各自具有不同的交易成本和交易效率,短期内除了用户积累导致的差异外,没有具体明显的差异,长期来看不同模式的去中心化交易所都将占据一定的市场份额,但成为市场主流还面临很大的挑战。

徐明星前几天在一个会议上也说:目前来看要达到中心化交易所的用户体验性能可能首先需要供应链技术TPS的极大提升,至少短期内去中心化交易所不会提供很好的客户体验。

而且未来很长一段时间内,整个数字资产的交易行业两个大的模块,首先是监管的部分,比如说以法币数字资产的对应兑换,这样的业务一定会在监管框架内进行,所以中心化至少法币资产长期存在。去中心化的交易所要随着技术成熟后才能大展手脚,技术成熟之后可以说去取代绝大部分数字资产之间的兑换业务。

我们人类五千年的文明,4950年都是点对点的交易,一手交钱一手交货,左手拿着银子,右手拿着货咱们完成交易了,可是进入信息时代之后我们发现了我们不再是点对点了,我们支付经过了微信银行清算中心再到收款的同样体系,我们的物权转移比如说大部分的物权我要买一个MP3需要版权局过户,我们车子放需要大量的中介机构处理。

随着区块链的成熟,区块链一个能够让我们在信息时代依然享受着点对点交易的技术,这个技术务必伟大,你们想象过我们某一天买东西我们左手拿一个互相手机,你把房子给我了,我把人民币的钱给你了交易完成了。运用智能合同,国家随时查这个钱干净不干净,有没有偷税漏税,这样的世界正在到来,但完全实现肯定还需要一段时间。

当然说了这么多,其实并不是说去中心化交易所只是噱头,但其实现阶段的问题是去中心化的技术并未能够支持去中心化的完全实施。而去中心化交易所是否就是未来发展的必然也并没有一个定论。今天数字资产交易所的产业也有巨大的变化,无数的新型的交易所冒出来了,因为这个是非常好的事情。数字资产的规模跟种类越来越大了,未来可能十万亿二十万亿美金的数字资产需要大量的更有特色的数字资产交易所来满足他们这个交易的需求。当公链技术足够成熟需要钱包满足底层应用需求,作为数字资产交易所来讲自我革命不可避免。所谓的中庸之道,追求不偏不倚,折中调和的处世态度。而交易所可能亦是如此,中心化与去中心化并没有绝对一说,最重要确实在于取得平衡。”

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