什么是加密货币的“监管沙盒”

“监管沙盒”的概念由英国于2015年3月率先提出,目的是为新兴的金融科技创新提供空间。按照定义,“监管沙盒”是一个“安全空间”,在这个安全空间内,金融科技企业可以测试其创新的金融产品、商业模式和营销方式,而不用在相关活动碰到问题时立即受到监管规则的约束。

“监管沙盒”的提出,是政府为了避免一刀切,监管机构出于保护投资者和消费者权益的目的,让金融科技合规化发展,而采取的一种类似封闭空间,将申请“监管沙盒”的金融企业暂时隔离起来的模式。

在这个封闭空间里,金融企业可以完全不理会监管规则,将自己的运作模式展现出来。而监管其中的作用就是,主动合理地放宽监管规定,并指导金融企业随时修正动作模式,向合规化发展。

这就好比最近发生的新型冠状病毒感染肺炎病例,医疗机构为了减少病毒传染,会将感染病人暂时隔离在封闭空间内,直到完全康复为止。

政府通过提供一个可以有效避免风险的真实市场空间,支持金融机构对创新产品进行探索和实践,及时发现和规避产品缺陷和风险隐患。

目前这种模式,被国际社会广泛运用,美国、新加坡、澳大利亚、西班牙、香港等多个国家和地区,都先后设立了加密货币和虚拟金融监管沙盒。

随着区块链技术的发展,金融科技的创新和发展,已经百花齐放的态势,但也存在一定的风险隐患。而区块链作为一种新生事物,法律方面没有可循的监管依据,有时候为了将事态约束在可控状态,不得不采取一刀切的方式。

比如“九四监管”,当时政策一出,大量虚拟货币交易所被关停,有些甚至逃荒海外,国内区块链的发展受阻,市场瞬间崩溃,对社会经济秩序造成了严重影响。

“监管沙盒”采取的是一种较为温和的手段,是一种事前监管,力争将隐患消除在萌芽状态。由想“入箱”的金融企业提前申请,有关部门审核,通过后企业入驻,政府给予政策扶持。

政府对区块链技术创新和金融应用创新企业的入驻,是持鼓励态度的。通过减少金融科技创新的规则障碍,鼓励更多的金融企业入驻,在此过程中,逐渐实现金融科技创新与有效管控风险的双赢局面。

当然,“监管沙盒”也并不是完美的。“监管沙盒”运行成本高,工作量大。因为需要管理申请、测试,还有法律方面的工作。每家参与的金融企业都需要一事一议。

这就注定入驻“监管沙盒”的金融企业不能太多,太多的话就不好管理。然则这样一来,沙盒内外的企业出现两种不同的政策待遇。入驻沙盒的企业,比外面的企业拥有更多信息和政策扶持,可以得到更优惠的待遇,并且可以和监管机构直接沟通。这种不公平现象,会让引起未入驻企业的不满。

但是,这也是“监管沙盒”的设计初衷,政府就是为了打造一批合规企业,对行业起到一种带动作用。而且任何政策,也不会对所有人都公平,能令所有人都支持。必须是牺牲一小部分人的利益,而照顾到大部分人的利益。

未来“监管沙盒”的实践进展如何、在区块链产业创新和监管创新中,能取得什么成果,还有待观察。

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