最前线 | 云集Q1经调整净利润同比下降39.53%,毛利率提升至30%

6月3日美股盘前,云集(YJ.US)发布了其2020年第一季度未经审计财报。数据显示,云集一季度营收16.49亿元(人民币,下同),同比下降51.30%,一季度经调整净利润0.26亿元,同比下降39.53%。

云集此前改变了原有财务统计口径,将部分自营商品销售转移到了商城平台;新的统计口径下,云集商城以净收入为标准确认收入,而商品自营平台以销售额全额来确认收入。因此,从2019年Q3开始,云集的营收均为负增长。

云集的营收由四部分构成:商品销售收入、会员业务收入、商城业务收入以及其他收入。一季度,云集商品销售收入为14.46亿元,同比下降55.1%,主要是因为公司继续完善其资源分配计划以进一步提高平台上商品销售、市场业务和商家的运营效率;会员业务收入为0.25亿元,同比下降84.0%,主要是因为公司正在不断完善其会员注册系统;商城业务收入为1.58亿元,同比增长5166.67%,主要是由于公司平台上受欢迎品牌和商家数量增加以及其商城业务的佣金率提高的结果。

此外,一季度云集的GMV从2019同期的68亿元增至70亿元,同比增长2.9%。

云集董事长兼首席执行官肖尚略表示,在本季度,我们的GMV同比增长2.9%。增长慢于预期是由于COVID-19爆发给公司的运营计划以及我们的供应商、业务合作伙伴和物流服务合作伙伴的运营计划造成的干扰。

云集首席财务官陈晨则表示,尽管受到疫情影响,我们也将我们的毛利率从2019年同期的19.3%扩大到了30.4%。

摩根大通在此前的研报中表示,很难预测云集在2020年及以后的GMV 、收入、利润增长。除疫情因素外,云集从一月份起免收会员费的决定应有助于其GMV增长,但上行空间有限。此外,云集的收入也面临包括会员流失等在内的结构性挑战。摩根大通维持对云集的中性评级,目标价3.7美元。

6月2日美股收盘,云集报3.69美元,上涨9.17%。

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