金沙江创投朱啸虎:自强者万强,未来紧盯现金流

作为中国VC/PE投资圈每年一届的行业盛会,峰会汇集国内外顶级投资机构大佬、知名经济学家、创新经济领袖等业界人士,共同探讨2020年及新十年周期的中国创业与投资行业新趋势和新机遇。

文 | 冯颖星

来源 | 投中网

在创投圈,谁人不识朱啸虎?

在媒体面前,金沙江创投主管合伙人朱啸虎向来不是一个低调的投资人。只要自己的项目需要,随时可以站上前来,高密度的接受多家媒体采访。在朋友圈,和众大佬轮番上演口水战,从不惧掀起战火;在最近一次参与中欧商学院的线上分享上,朱啸虎直言,“砍成本一定要一次性砍到骨头里面去,最忌讳的是慢刀割肉,这样员工他不知道你什么时候能砍(成本)到头,他们都没有信心在公司工作”,再次遭遇质疑,但一线创业者深以为然。

然而,当站在朱啸虎身边人的角度来审视他的投资打法之时,能够形容他的词语,多数为“务实”。不吝为自己的每一个项目站台,但更多时候,朱啸虎将更多的时间花费在思考之上。面对投中网的采访,朱啸虎直言,“如果要救企业,一定先救能够自强的,自强者万强,要把好钢用在刀刃上。”

在由投中信息、投中网主办的“第14届中国投资年会•年度峰会”前夕,投中网与金沙江创投主管合伙人朱啸虎进行了一场精彩对话。

投中网:2020年您最看好哪些领域的投资机遇?重仓哪些领域?

朱啸虎:2020年,我们始终还是看好互联网领域。疫情的影响会加速中国各行各业的数字化,尤其在企业服务领域,更凸显出这种趋势。

我相信的数字化会迅速爆发,就像17年前非典加速了中国电子商务的渗透率。今年云办公、联合办公、网络办公是非常热的话题。你可以看到Zoom从去年底的两千万日活用户,到最近每天都有3亿的参与者,这个涨幅是非常惊人的。

今年疫情会加大企业服务在中国的渗透率,是一个非常好的发展契机。

投中网:今年的疫情拷打之下,对于创业者您的关注点跟之前会有什么不同?

朱啸虎:经过这波疫情,以后的创业打法和以前会很不一样。我觉得更需要关注现金流,更需要关注毛利率,而不是像以前只是看增长、看流水。现在更要关注企业健康的发展,现金流和毛利是不是正的,你的单位经济模型是不是是可行的,这是一个企业、创业者更需要认真思考的问题。

投中网:我们观察到,现在有些机构虽然募资成功了,但在投资的时候,手笔是有缩减的,这个趋势您怎么看?

朱啸虎:我觉得不同阶段投资的打法是很不一样的,早期基金还是比较积极,投早期项目的基金,宏观的环境和环境差别对他们的影响不是特别大。我们一般认为瑞雪兆丰年,在一场寒冬的情况下,可以更好的进行投资布局,更好地发现一些早期的苗子。做后期投资的,相对来说会受限,他们需要考量的角度多一点,今天投后期投资的很多尽调比较难做,那么他们的投资步伐可能会有比较放慢一点,我觉得是非常可以理解。

投中网:经过这次疫情的洗牌,对未来的经济趋势有什么预判?对未来几年的股权投资市场,您有什么看法?

朱啸虎:说实话,未来几年宏观环境怎么变目前还有很多的不确定性,这也是为什么很多投后期的基金放缓投资节奏的原因之一,因为未来几年的环境到底怎么样,现在真的很难预测。但如果我们只看国内,作为一个很大的消费市场,我觉得还是很确定的。所以我们看到很多创业者还有许多非常有创新的想法,国内市场还是有很多机会的。

投中网:疫情之下,很多企业希望机构能有救援作用,机构在其中能发挥什么作用?

朱啸虎:我觉得对创业来说一定是自强则万强。我觉得首先企业自己要自力更生,我们投资人救企业,也是看创业自身的状态,因为我们投的企业很多,不可能每家企业都去救,我们肯定把好钢用在刀刃上。

哪些企业本身就是可能真的发展非常好,而且自己也非常努力在自救,可能就差一口气,这时候我们是愿意会帮忙的,但对创业者说肯定是首先要保证出你自己的这个姿态,采取你自己所能采取的方法来救自己,我觉得这是最重要的。

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