BNB的10倍美梦破碎?

导读

BNB销毁计划生变,引发Binance、火币、OKex口水大战。BNB的价值基础会受损吗?

摘要

专题: BNB销毁新规短期影响小,长期提升想像空间。 Binance的平台通证最终将销毁至1亿枚。 从本轮开始,将优先销毁团队份额的8000万枚BNB,剩余的834.7万枚将继续通过Binance交易平台进行销毁。 由于Binance在销毁规则调整前后都不涉及二级市场回购,BNB的短期价值并没有受到影响。

BNB是Binance的价值载体,其价格取决于价值和供需关系。新规相当于40%的通证被立即无限期锁定,减少了供应量;BNB的需求度将依赖于BNB的价值和应用场景。目前主要的使用场景有:1)抵扣Binance平台的交易手续费;2)Binance推出了公链Binance Chain,BNB将用作公链的燃料;3)使用BNB抵扣保证金交易手续费同样享有25%的折扣;4)Binance Launchpad打新所需的“入场券”和项目融资所接受的通证。

行情: 震荡整理,蓄势待发。 本周数字通证总市值为3224.4亿美元,增幅约2.3%。日均成交量为778.4亿美元,下降9.4%,日均换手率为23.6%,下降3.1%。BTC现价11816美元,涨幅为7.6%,本周BTC日均成交量为254亿美元,日均换手率为12.0%。ETH现价276.3美元,跌幅为4.1%;本周ETH日均成交量为92.8亿美元,日均换手率29.8%。本周交易所BTC余额为87.84万个,增加2.70万个;交易所ETH余额为829万个,增加19万个。BICS二级行业中,支付结算市值占比进一步增加,稳定通证数量增长率领先。

产出与热度: BTC、ETH的算力和挖矿难度均有所提升,公众关注度略有下降。 BTC本周挖矿难度为9.06T,较上周增加1.13T,本周日均算力为65.75EH/s,较上周上升0.68EH/s;ETH本周挖矿难度2269,较上周上升133,日均算力175.1TH/S,较上周上升3.1TH/S。

行业: 拥抱监管,拥抱未来。 SEC首次批准数字通证发行,Blockstack将募资2800万美元;日本Bitpoint交易所被盗3200万美元的通证资产;特朗普发推表达对BTC和Libra的反对意见;Binance宣布团队将放弃初始分配的BNB份额。

风险提示:监管政策风险、市场波动风险

正文

1 专题 :全景分析销毁新规对BNB投资价值影响

1.1   BNB 价格上涨迅速,销毁目标遥遥无期

Binance成立两周年之际宣布将平台通证BNB进行第8次销毁,并且从本次开始将团队的BNB份额(总供应量的40%,8000万枚,现价值24亿美元)加入销毁计划中,直到销毁掉1亿枚BNB。

在本轮销毁前,Binance每季度结束后将销毁等价于20%季度利润的BNB,共计销毁11,653,358枚BNB,按照规则,剩余待销毁BNB数量为88,346,642枚。从本轮开始,将优先销毁团队份额的8000万枚BNB,剩余的834.7万将继续通过Binance平台销毁。

随着市场行情逐渐活跃起来,Binance的利润也在逐渐增加,但BNB在2019年实现了超5倍涨幅,季度销毁比例反而走低,最近2次维持在0.4%的水平。按照目前的进度,团队份额还要再等待99个季度(接近25年)才可完全销毁完毕。

1.2    新规短期影响小,提升长期空间

Binance创始人兼CEO赵长鹏在公告中称,此举相当于团队放弃crowdsale分配的份额,从BNB初始供应量中得到的BNB数量为0。Binance白皮书规定团队BNB的解锁计划是每年释放20%,即1600万枚。Binance联合创始人兼CMO何一表示,销毁的是已经解锁属于团队的BNB,而不是向团队购买BNB,相当于是“没收”了已解锁的团队部分的BNB。

由于Binance的手续费是BNB,收入也主要是BNB,无论是调整前销毁利润的部分,还是调整后销毁团队的部分,都不涉及二级市场回购。区别在于团队部分的8000万枚BNB包含已解锁的4800万枚和未解锁的3200万枚不会流向二级市场。 这意味着,不考虑市场可能会出现理解偏差的情况,BNB的短期价值并没有受到影响。

BNB是Binance的价值载体,其价格取决于价值和供需关系。

新规相当于40%的通证被立即无限期锁定,减少了供应量。赵长鹏表示团队一些成员仍将可能是BNB的最大持有者之一,因为Binance的大部分收入是BNB,员工也接受BNB作为工资收入。

BNB的需求度将依赖于BNB的价值和应用场景。

目前主要的使用场景有:

1) 抵扣Binance平台的交易手续费。 近期Binance宣布将延长使用BNB抵扣25%的手续费的期限到2020年7月14日。而按照Binance白皮书最初的约定,使用BNB抵扣交易手续费费率在第三年应调整为12.5%。Binance的此番“让利”行为无疑增强了交易者购买BNB的动力。

2) Binance推出了公链Binance Chain,BNB将用作公链的燃料 。基于Binance Chain推出了非中心化交易所Binance DEX正在积极推广,例如为刺激流动性,Binance.com在未来3个月内每月将在Binance DEX上已交易的通证中,至少选出1个优质项目免费上架Binance.com。DEX未来期望上架的通证数量是Binance.com的10倍多。

3)Binance一直在努力推出期货合约交易和现货保证金交易。现货保证金交易现已上线,最高杠杆率是3倍,预计在未来几个月会增加。7月11日上线首日,就有1万名交易员签约,借入1500万美元的的资金。在2019年下半年,Binance将提供期货合约交易服务。保证金交易将会更好地满足市场的多元化需求, 使用BNB抵扣保证金交易手续费同样享有25%的折扣。

4)Binance Launchpad打新所需的“入场券”和项目融资所接受的通证。

Binance 目前暂居领先地位,其推出的创新方案也通常会被其 他主流交易所借鉴。

2 行情:震荡整理,蓄势待发

2.1   整体行情:盘整蓄势

本周数字通证总市值为3224.4亿美元,相比上周增加73.2亿美元,增幅约2.3%。继上周回调9.6%之后,本周市场震荡整理,略有回升。

数字通证市场日均成交量为778.4亿美元,较上周下降9.4%,日均换手率为23.6%,较上周下降3.1%。

本周交易所BTC余额为87.84万个,较上周增加2.70万个。交易所ETH余额为829万个,较上周增加19万个。

USDT市值为39.1亿美元,较上周增加2.2亿美元。 资金进场热情有所回落,USDT溢价不明显。

2.2   核心通证:BTC开启“吸血模式”

B TC现价11816美元,周涨幅为7.6%,月涨幅为45.1%。 本周BTC日均成交量为254亿美元,日均换手率为12.0%。 BTC在本周上半段价格上涨,下半段出现回调。

ETH现价276.3美元,周跌幅为4.1%,月涨幅为5.9%。本周ETH日均成交量为92.8亿美元,日均换手率29.8%。ETH弱势联动BTC行情。

EOS现价4.82美元,周跌幅16.4%,月涨幅25.1%。 本周EOS日均成交量为24.5亿美元,日均换手率49.5%。EOS弱势联动BTC行情。

XRP现价0.34美元,周跌幅为9.2%,月跌幅为14.3%。 本周XRP日均成交量为16.3亿美元,日均换手率10.4%。XRP弱势联动BTC行情。

本周主要通证的月波动率稍有上升,BTC月波动率为32.0%,较上周上升1.4%;ETH月波动率为26.6%,较上周上升1.0%;EOS月波动率为28.9%,较上周上升3.7%;XRP月波动率为25.3%,较上周上升2.3%。

2.3   BICS行业:支付结算市值占比进一步增加,稳定通证数量增长率领先

在市值排名前五位的BICS(Blockchain Industry Classification Standard,区块链行业分类标准)二级行业中,支付结算行业市值有所增加,从71.5%升至73.9%。 从市值占比变化率看,专业服务、支付结算、稳定通证、非银金融行业市值占比有所增加,相比上周分别增长了7.10%、3.27%、2.51%和1.45%; 其他、零售电商和项目服务类市值占比下降较为明显,较上周分别下降了20.41%%、14.83%和14.17%。

本周通证数量增长较为明显的BICS二级行业为稳定通证和支付结算,相比上周分别增长了10.0%和4.9%;本周通证数量下降较为明显的BICS二级行业分别为项目服务、实物资产和其他,相比上周分别下降了15.0%、14.3%和14.3%。

2.4   市场观点:震荡调整,蓄势待发,长期上涨趋势未变

BTC开启“吸血模式”,一枝独秀,其他优质通证有较大的升值潜力。 本周除了BTC价格上涨,其余主流通证价格有了较大的回调,BTC的市场份额也达到了2017年5月以来的最高值65%。 BTC的共识度进一步增强,另一方面其他主流通证具有较大的升值潜力。

短期不改牛市逻辑,投资者应把握加仓机会。尽管出现回调,但牛市行情中类似的情况时有发生,目前尚在牛市初期,出现回调位加仓良机。

3 产出与热度:算力与难度均有所提升,公众关注度略有下降

BTC、ETH算力和挖矿难度均有所提升 BTC本周挖矿难度为9.06T,较上周增加1.13T,本周日均算力为65.75EH/s,较上周上升0.68EH/s; ETH本周挖矿难度2269,较上周上升133,日均算力175.1TH/S,较上周上升3.1TH/S。

本周,Google Trends统计的Bitcoin词条搜索热度为15,略低于上周,Ethereum词条搜索热度为15,同上周相比略有提升。

4 行业要闻:拥抱监管,拥抱未来

4.1   SEC首次批准数字通证发行,Blockstack将募资2800万美元

据华尔街日报,美国证券交易委员会(SEC)批准区块链初创公司Blockstack根据RegulationA+进行2800万美元的数字通证发售。 Blockstack将于美东时间7月11日开始发售通证。 这是SEC批准的首个此类通证发行,可能为新兴的区块链公司提供一个全新的投资模板。

4.2   日本Bitpoint交易所被盗3200万美元的通证资

据Coindesk报道,Bitpoint是一家位于日本的合规交易所,于7月12日早晨停止充值、提现和交易的服务,其母公司Remixpoint Inc.发公告称2300万美元等值的通证资产被盗。 这已不是日本交易所第一次被曝安全问题,2018年9月,合规交易所Zaif被盗6000万美元等值的通证资金,去年早些时候,Coincheck也遭到攻击,5.2亿美元的通证资产被盗。

4.3   特朗普发推表达对BTC和Libra的反对意见

美国总统特朗普于美国东部时间7月11日晚8点15分发布一系列推文,特别引用了BTC和Libra,表达对加密通证的反对意见。 特朗普称其不是BTC和其他加密通证的粉丝; 如果Fackbook也想成为一家银行,就要遵守银行章程; 美元是最强大最可靠的流通货币。 据悉,这些推特可能与Facebook的Libra项目将于7月16日、17日在美国国会举行听证会有关。

4.4   Binance宣布团队将放弃初始分配的BNB份额 

B inance联合创始人兼CEO赵长鹏于7月12日在官网发布公告,宣布BNB进行第8次销毁,团队的BNB份额加入销毁计划中。 按照Binance白皮书约定,总量2亿枚BNB将有40%的份额归属团队,并将于5年内解锁完毕,目前这一部分通证价值24亿美元。 此举意味着团队初始分配的BNB数量变为0。

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