社会影响力: 数字资产市场结构的独特要素

资本流动、供求变化以及技术面的分析,是数字资产投资者用来做出交易决策的关键指标。但是,在此过程中,社会因素经常被忽略。

社会因素是否能够影响数字资产的价格?如果二者之间存在关联,它的逻辑是什么?

事实上,随着社区的发展,区块链和加密经济行业峰会越来越受欢迎,关键会议和活动如何推动数字资产价格变化值得认真研究。

本文由 加密谷 独家编译,不作为投资建议。

社会情感:缺失的环节

数字资产是一种新兴的资产类别,在机构投资者和散户投资者中越来越受欢迎。 它的去中心化特性使其具备了颠覆传统金融世界的潜力。

在传统的资产类别中,市场数据相对集中,但加密经济的市场信息则相对分散。投资者往往忽略了这一点。在嘈杂的市场中,社会影响力往往是缺失的部分。

在更广泛的数字资产市场的复杂结构中,社会影响一直是一个独特的因素。伦敦大学学院复杂性科学教授Tomaso Aste的一项研究表明, 社会情绪在数字资产市场中扮演着非常重要的角色, 在某些情况下,BTC情绪指数与其他数字资产价格的相关性甚至超过了其价格本身。

使数字资产成为情感驱动的资产的原因之一可能是投资者的分析方式。不像股票或外汇市场参与者可以通过业绩和财务报表来评估一个公司,或者通过评估宏观经济数据来衡量一个国家的经济增长情况,在市场分析方面,数字资产投资者通常只有有限的选择。 零星的信息格局可能会增强投资者基于他们的情绪做出交易决策的趋势。

图表1: Sentix BTC情绪指数 (来源: Sentix)

图表1将BTC的价格与SentixBTC情绪指数进行了比较,后者追踪了BTC投资者对特定时段的市场预期。我们看到,价格和指数高度相关,负面的极端情绪通常意味着价格上涨(2018Q4)。相反,高度乐观可能是即将到来的价格调整的一个警告信号(2017Q4)。

经过11月的修正之后,投资情绪指数达到-0.35,表明市场参与者已开始担心BTC价格暴跌。 然而,如果负面情绪加深,可能会发生反弹。

社交媒体指标

社交媒体是衡量数字资产市场情绪的另一个容易被忽视的重要指标。

耶鲁大学经济系的Yukun Liu和Aleh Tsyvinski研究了谷歌趋势(Google Trends)数据及其对BTC价格的影响。他们发现,这些数据对数字资产的回报有很强的预测,尤其是在短期预测中。该研究称,“一周搜索量的一个标准偏差跳升,相当于周回报增长1.84%,而在未来一周和两周的回报中,这一数字将升至2.30%。”

图表2: 以90天为衡量维度的BTC谷歌趋势(来源: Google Trends)

图表2显示了最近90天的在谷歌趋势上的“BTC”搜索率。11月22日,这一数字达到76,那是在中国发布区块链公告之前,这一事件导致BTC价格一度突破1万美元。 尽管近期有所回落,但搜索率似乎一直呈现上升趋势,这是值得密切关注的现象。

图表3: 自2013年以来,以“BTC”为关键词的 Reddit用户增长情况(来源: Redditmetrics)

我们在Reddit的“BTC”用户增长数据中发现了类似的模式。Reddit是另一个被密码社区广泛使用的社交媒体。上面的图表3清楚地反映了一段时间内BTC的价格,这可能是加密投资者的另一个社会指标。

重要的行业峰会可能会影响数字资产的价格表现

对于投资银行分析师而言,经济日历是必备项目,它记录了所有可能影响市场的重要事件和数据发布。然而,在数字资产领域,没有任何官方层面的盈利报告或定期数据发布可供投资者参考,这使得区块链行业峰会和各类主题会议的作用凸显出来。

尽管没有直接证据表明会议可以抬高价格,但是,项目方将趁此良机进行项目进度更新,宣布新的研发计划,诸如此类的信息可能会加剧市场对该特定代币的炒作,从而潜在地影响价格。

以ETH为例。 对以太坊来说,今年9月重要事件频发。 这对开发者意义非凡。 9月6-8日,举行了ETH Boston峰会;紧随其后,9月15日,举行了 Ethereal 特拉维夫会议。以太坊创始人Vitalik Buterin出席了特拉维夫峰会,并发表了主题演讲。

图表4显示了这两个事件期间和之后ETH的表现。在此期间,ETH的价格几乎上涨了36%。

图表4: ETH 2019年9月的日均表现 (来源: Tradingview)

BCH是另一个类似的例子。Bitcoin Cash City Conference于9月4日至5日在澳大利亚 Townsville举行。开发者和企业家就如何提高其付款用例进行了讨论。这次大会之后约两周,BCH价格上涨了约15%。

图表5: BCH 2019年9月的日均表现(来源: Tradingview)

虽然很难量化区块链会议的价格影响,但是有一件事是肯定的,那就是大型会议通常会在社交媒体上引发轰动。推特、事件更新和亮点,以及媒体报道,所有这些都可以在事件期间和之后不久提高特定token的社会情绪指数。在价格和人气相互密切影响的资产中,情绪的上升很容易导致明显的价格波动。

结论

作为一种全新的资产类别,社会影响力是数字资产市场结构中的一个独特因素,它区分了数字资产与传统资产,却也经常被交易员和投资者忽略。 通过 在交易决策过程中加入社会情绪因素的考量,投资者将能够更好地了解市场。

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